Na semana passada, a Azul ingressou com pedidode reorganização e reestruturação de sua dívida com base no processo de reorganização financeira do Capítulo 11 do Código de Falência dos Estados Unidos, também chamado Chapter 11. Com o anúncio, surge a dúvida: o que acontece com pontos do programa Azul Fidelidade? Nesta matéria, vamos apresentamos mais detalhes sobre o assunto. Confira!
Entenda o processo de recuperação judicial
Antes de abordamos sobre o tema principal desta matéria, é importante ressaltar que um pedido de recuperação judicial não se trata de falência. Pelo contrário, é um processo legal que permite dar um fôlego à empresa para que ela possa se reorganizar e fortalecer sua posição financeira, sem o risco de que algum credor ingresse com um pedido de falência.
Muitas companhias aéreas notáveis e de longa data com operações nos EUA – incluindo Delta, United Airlines e American Airlines – já fizeram uso desse processo e saíram dele com sucesso. No Brasil, o exemplo mais recente é o da LATAM Airlines, que concluiu com sucesso sua recuperação judicial. Já a GOL Linhas Aéreas segue em processo de reestruturação, mas anunciou a expectativa de concluí-lo ainda em 2025.
Como será a reestruturação com base no Capítulo 11?
Conforme falamos, o processo de reestruturação financeira da Azul, será feito nos Estados Unidos, com base Capítulo 11 do Código de Falência do país. Aqui, cabe ressaltar que a recuperação judicial norte-americana é muito diferente da Lei Brasileira. Por lá, é um processo conhecido, previsível e utilizado por empresas notórias no setor aéreo mundial.
No caso da Azul, o objetivo é usar esse instrumento legal para eliminar aproximadamente US$ 2 bilhões em dívidas financeiras, reduzir obrigações relacionadas a arrendamentos e otimizar sua frota. Com isso, a companhia busca maior flexibilidade operacional e uma estrutura de capital mais eficiente e sustentável. O processo do Capítulo 11 é composto, de forma geral, por quatro fases principais:
- Apresentação do pedido de reorganização pelo Capítulo 11: esta etapa inicial, realizada em 28 de maio, marca o início do processo judicial. Ela permite que a Azul continue operando normalmente enquanto desenvolve um plano de reestruturação, mantendo empregos sempre que possível e preservando a conectividade aérea no país;
- Audiência de termos iniciais das petições:nesta fase, o tribunal norte-americano avalia os pedidos iniciais e estabelece as bases legais do processo. O objetivo é garantir que a companhia mantenha suas operações com estabilidade e transparência, sob supervisão judicial;
- Desenvolvimento do plano: a empresa elabora, em conjunto com seus credores, um plano de reorganização que delineia os próximos passos, a estrutura futura do negócio e a forma de recuperação dos créditos;
- Confirmação do plano: após avaliação e votação pelos credores, o plano, se aprovado, é homologado pelo tribunal. A confirmação abre caminho para a conclusão do processo e o início de uma nova fase para a Azul.
O caso da Azul se diferencia de outras reestruturações de companhias aéreas na América Latina por ter iniciado o processo com acordos já firmados com importantes parceiros financeiros. A empresa garantiu um financiamento DIP (debtor-in-possession) de cerca de US$ 1,6 bilhão. Desse total, parte será usada para amortizar dívidas existentes, enquanto aproximadamente US$ 670 milhões representam capital novo, destinado a reforçar a liquidez da companhia durante e após o processo.
Ao final da reestruturação, está previsto que o financiamento DIP seja quitado com os recursos de uma Oferta de Direitos de Ações de até US$ 650 milhões, apoiada por esses mesmos parceiros. Além disso, a United e a American Airlines se comprometeram com um aporte adicional de até US$ 300 milhões em equity, sujeito a determinadas condições. Esse pacote financeiro pré-estruturado proporciona à Azul uma base sólida para conduzir a reestruturação com mais previsibilidade e velocidade.
O que acontece com os pontos do Azul Fidelidade?
Agora que explicamos como funcionará o processo de recuperação judicial, vamos ao ponto central desta matéria: o que acontece com os pontos do Azul Fidelidade neste momento?
Segundo comunicado oficial da companhia, todas as operações continuam normalmente, incluindo vendas, emissões de passagens, pacotes da Azul Viagens e o uso dos pontos do programa de fidelidade. Isso significa que os pontos acumulados seguem válidos e podem ser utilizados sem restrições. A empresa afirma que o processo de recuperação judicial não afeta o funcionamento do Azul Fidelidade, nem o resgate de passagens, produtos ou serviços. Os clientes continuam podendo acumular pontos, participar de promoções e realizar transferências com parceiros como de costume.
Ainda assim, anúncios dessa magnitude naturalmente podem gerar incertezas entre os clientes, seja em uma empresa aérea ou em qualquer outra. Para quem participa do programa de fidelidade, o mais importante neste momento é manter a calma e tomar decisões com consciência. A Azul está buscando se reorganizar e ajustar sua estrutura à nova realidade financeira, e embora suas operações sigam ativas, não há garantias absolutas sobre o desfecho do processo.
Vale lembrar que muitas empresas já passaram por situações semelhantes e conseguiram se recuperar com sucesso, inclusive com o apoio de seus programas de fidelidade. A própria LATAM é um exemplo recente: saiu de um processo semelhante mantendo sua operação e fidelizando clientes. Já a GOL, segundo fato relevante divulgado na semana passada, pretende concluir sua reestruturação já no início deste mês de junho.
Se você acredita na recuperação da Azul, não há necessidade imediata de tomar qualquer medida com relação aos seus pontos. No entanto, reforçamos que a estratégia Earn and Burn — ou seja, acumular e gastar os pontos com frequência — segue sendo recomendada, especialmente em programas com precificação dinâmica, como forma de se proteger da desvalorização das milhas ao longo do tempo. Por outro lado, se você não se sente confortável em aguardar o desenrolar do processo ou prefere não correr riscos, vamos apresentar algumas alternativas para uso imediato dos pontos do programa.
Sugestões para uso dos pontos Azul
1. Resgates com companhias parceiras
Conforme falamos, a operação da Azul, assim como a de seu programa de fidelidade, seguirá normalmente. Sendo assim, os resgates com as companhias parceiras continuam disponíveis através do programa. Para realizar emissões com essas companhias, é necessário acessar a plataforma Azul Pelo Mundo. Atualmente, a Azul permite emissões de passagens em tarifa awardcom as seguintes companhias: Air Canada, Copa Airlines, Emirates, United, TAP e Turkish Airlines. Veja abaixo um exemplo:
2. Transferência para o ALL – Accor Live Limitless
A Azul também permite a transferência de pontospara o programa ALL – Accor Live Limitless. A conversão padrão é de 10:1 para clientes regulares e de 8:1 para clientes Diamante, Clube Azul ou Azul Itaú. Eventualmente, o programa realiza campanhas promocionais que melhoram essas condições, oferecendo um fator de conversão mais vantajoso.
3. Créditos no Premmia
Também é possível adquirir a partir de R$ 15 em créditos no Premmia e pagar usando os pontos do Azul Fidelidade. Os créditos podem ser utilizados para abastecer nos postos Petrobras.
4. Créditos no KMV
Assim como a parceira com o Premmia, a Azul também permite que você compre créditos para utilizar no app do KMV, aplicativo dos Postos Ipiranga.
5. Ingressos para o cinema
A Azul possui uma parceria com a Easylive que permite a troca de pontos do programa por ingressos para diversas redes de Cinema. Os ingressos podem ser resgatados totalmente online, através do Shopping Azul.
6. Shows e experiências
A parecia com a Easylive também contempla o resgate de shows e experiências por todo o Brasil. Basta acessar a página da parceira no site do programa.
7. Créditos na Uber
No site do Shopping Azul é possível resgatar créditos na Uber a partir de R$ 20,00. O custo varia de acordo com o valor escolhido, partindo de 2.500 pontos para clientes regulares e 2.000 pontos para membros do Clube Azul ou Clientes Diamante.
8. Resgate de produtos
Também através do Shopping Azul, é possível trocar pontos por diversos produtos, como eletrodomésticos, televisores e até celulares. Apesar de não ser a melhor forma de maximizar nossas milhas e pontos, pode ser uma alternativa para o uso imediato.
Comentário
O momento exige análise criteriosa e serenidade para que cada decisão seja tomada de forma consciente. A Azul ingressou com um pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos, amparada pelo Capítulo 11 do Código de Falências — um processo que busca a reorganização financeira da empresa, e não sua liquidação imediata. Como destacamos ao longo desta matéria, trata-se de um mecanismo que visa preservar as operações e permitir que a companhia se reestruture com o apoio de seus credores.
Se você tem dúvidas sobre o que fazer com seu saldo no Azul Fidelidade, apresentamos algumas alternativas de uso imediato ao longo desta matéria. Embora o programa ofereça diferentes formas de resgate, como produtos e serviços, as passagens aéreas continuam sendo, na maioria dos casos, a melhor forma de maximizar o valor dos pontos.
É importante lembrar que, em um cenário adverso no qual a companhia eventualmente não consiga se recuperar, os bilhetes emitidos com companhias parceiras oferecem maior segurança, pois contam com responsabilidade solidária entre as empresas — como ocorreu no caso da falência da antiga Avianca Brasil, em que os bilhetes emitidos com parceiras do programa Amigo foram honrados. Aqui no PP, inclusive, mostramos alguns destes casos através das matérias abaixo. Confira:
- Turkish Airlines confirma que honrará os bilhetes emitidos pela Avianca Brasil e Programa Amigo
- A TAP decidiu honrar as passagens emitidas pela Avianca Brasil e pelo Programa Amigo
- Ethiopian Airlines volta atrás e honrará bilhetes emitidos pela Avianca Brasil e Programa Amigo
Ainda que o risco de desvalorização ou perda de pontos não possa ser completamente descartado, os exemplos recentes de sucesso — como LATAM Airlines, Aeroméxico e Avianca Colômbia — demonstram que é possível sair de um processo como esse de forma fortalecida. A GOL, por sua vez, anunciou recentemente que deve concluir sua reestruturação ainda em junho deste ano, reforçando essa perspectiva otimista para o setor.
Seguiremos acompanhando de perto a situação da Azul e publicando, como de costume, as promoções e oportunidades de resgate das companhias que continuam operando normalmente. Acreditamos que, com o apoio financeiro já anunciado e o histórico de reestruturações bem-sucedidas, inclusive de duas outras companhias brasileiras, a Azul tem boas condições para atravessar este momento e concluir sua reorganização com êxito.
Por fim, é importante destacar que a decisão sobre o que fazer com os pontos é, acima de tudo, pessoal. Seja mantendo o saldo no programa ou optando por resgates imediatos, o essencial é agir com consciência dos riscos envolvidos. Se a sua escolha for utilizar os pontos agora, nossa recomendação é buscar sempre o melhor valor por eles — priorizando passagens aéreas e ofertas que tragam o máximo retorno possível pelo seu saldo acumulado.
O que você pretende fazer com os pontos do Azul Fidelidade? Para conferir os detalhes do processo de recuperação judicial, acesse o site da companhia.
Fonte: Passageiro de Primeira
